Китайский производитель робототехники Unitree Robotics 10 августа объявил о старте подписки в рамках первичного размещения акций на Шанхайской фондовой бирже. Компания выпускает 40,45 млн новых бумаг, что составляет 10% от увеличенного уставного капитала. Цена размещения установлена на уровне 150,80 юаня за акцию, что при полной реализации сделки принесёт около 6,1 млрд юаней (примерно 904 млн долларов США) до вычета расходов на организацию IPO.
Выходу на биржу предшествовала стандартная для китайского рынка процедура: заявка была принята биржей в марте, листинговый комитет одобрил её в июне, а финальную регистрацию эмиссии Комиссия по регулированию рынка ценных бумаг провела 1 июля. В начале августа компания собрала индикативные заявки от институциональных инвесторов, на следующий день утвердила цену размещения, а затем открыла онлайн-подписку для розничных участников. Схема размещения трёхуровневая: стратегическое распределение среди якорных инвесторов, квота для фондов и публичная подписка.
Собранные средства пойдут на четыре ключевых направления: разработку новых моделей роботов, создание унифицированной аппаратной платформы, вывод готовых продуктов на рынок и строительство интеллектуального завода. Ранее в проспекте эмиссии была заявлена общая стоимость инвестпрограммы в 4,2 млрд юаней, что заметно ниже ожидаемого объёма размещения — разница, вероятно, будет направлена на пополнение оборотного капитала и коммерциализацию текущих разработок.
Unitree известна на глобальном рынке своими четвероногими роботами, а в последние годы активно развивает направление человекоподобных машин — гуманоидов, способных выполнять бытовые и промышленные задачи. Выход на биржу предоставляет публичным инвесторам редкую возможность вложиться в одного из немногих публичных игроков в этом сегменте за пределами США и Европы.
Однако подписка — лишь начало пути. Дата начала торгов ещё не объявлена, и финальный спрос покажет только реальный выход бумаг в стакан. Более того, привлечённые деньги — не гарантия коммерческого успеха. Unitree предстоит доказать, что она способна масштабировать производство и конкурировать с Boston Dynamics, Figure AI и другими гигантами, уже имеющими контракты с автопроизводителями и складами.
IPO Unitree — это тест на зрелость не только для компании, но и для всего китайского робототехнического рынка. Оценка в 6 млрд юаней подразумевает амбициозные ожидания роста выручки в ближайшие три года. Если Unitree выполнит план по запуску новых продуктов и наращиванию поставок, текущая цена может оказаться недооценённой. Если же разработки затянутся или столкнутся с техническими проблемами, акции рискуют повторить судьбу многих технологических IPO — восторг в первый день и коррекция в последующие месяцы. Ближайшие квартальные отчёты станут главным индикатором реальной стоимости компании.
Об авторе
